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飞天诚信_创业板走牛源自政策红利 下半年行情不温不火

飞天诚信

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  今年,上证综指的波动性越来越小。另一方面,创业板在疲软的市场中受到欢迎,并成为热钱描绘的鲜艳颜色。

  供过于求是A股熊市的根本原因

  人们常说股市是宏观经济的晴雨表。但是,美国经济在第一季度同比下降了2.9%,五月份PCE通胀同比增长了1.8%,这证明美国股市在上半年继续改写新高。那一年。这完全归功于美联储的货币印刷以提振经济,房地产市场和股票市场。

  同样,将看跌的A股市场归因于中国经济增长放缓显然也是不科学的。在相同的宏观经济背景下,房地产市场自2008年以来一直在上涨,并且出现了房价上涨和股票价格持续下跌的现象。

  房地产市场的冷热根植于当前的房地产市场多轨制,股票市场全流通的实施以及对注册制度实施的期望。当一线城市的土地由地方政府有意地以有限的保险供应量进行维护时,股票市场正遭受着大小非持有量的疯狂减少和新的大小非障碍湖泊洪水排放的大量增加的困扰。 。

  此外,房地产市场的拐点理论在年中尤为流行,其核心因素是房地产市场的供求格局将发生巨大变化。从长远来看,确认后的农村土地出让有望实现,小产权的合法交易始终存在。从最近的角度来看,全国范围的住宅信息网络正在逐步接近,这可能迫使多个房主提前兑现。引导附近1亿人口的城市化,这将减少北京,上海,广州和深圳的新移民人数,并给一线城市的房价带来压力。

  从这个角度来看,房价拐点的理论并非完全没有根据。银行和房地产股票极低估值的出现是对市场对系统性风险的担忧的合理回应。

  创业板废话来自政策红利

  银行房地产股当场下跌,市场需要新概念来维持人气。创业板诞生了,它的市值小,市值低和新的选择成为投机者的热门目标。

  在去年增长82.73%的基础上,今年的创业板指继续增长6.47%,与全球牛市基本同步。上证指数去年下跌了6.75%,而今年仍然下跌了3.76%,屡次触底全球股市。目前,创业板的整体市盈率是61倍,这使人们感到上证指数的9.7倍市盈率实际上是一个估值低谷。

  但是,蓝筹股的低估值上升了,为什么下跌小盘股下跌风格的开关市场没有出现?答案仍然是政策红利。从宏观角度来看,一方面,监管政策消除了旧的经济杠杆,解决了周期性产业产能过剩的危机;另一方面另一方面,它们将帮助启动新经济以提高经济效率和创新竞争力。前者将周期股带入了政策抑制期,而后者使新兴产业股票受到刺激。

  此外,在周四和周五,飞天诚信等三只股票连续连跌,使创业板指数脱离了V形市场,而上证指数则视而不见并停滞不前。这意味着小盘新股由于易于操纵而仍然受到青睐。与神华于2007年上市的梦想一样,上海股市一天的交易量只有60至700亿元人民币,这一事实早已被人们唤醒。

  下半年市场不温不火

  在2014年中期战略中,主流券商开始唱多银行房地产股票。多头赞助商中金公司预测,该政策将在下半年开始放松,流动性将反转,房地产市场有望软着陆,年内市场将增长15%至20%,对房地产和钢铁等周期性产业持乐观态度,不支持高价值的中小企业。成长股继续增长。

  我个人认为,一线城市的房价尚未开始下跌,仍处于高收缩的观望时期。无论调整时间或下降幅度如何,都远没有达到控制目标。中智研究院100个城市的价格指数在4月份创下历史新高11013元/平方米,5月份跌至10978元/平方米,环比仅下降0.32%,但仍同比上涨7.84%按年。这个价格几乎是美国新房中位数价格的两倍。可以说,中国房地产市场仍处于赌场效应的顶峰,赢家敢于下大赌注,而且没有共识的看跌预期。此时,如果国家层面的法规被大大放松甚至重新刺激,以前的法规将无法实现,后果将更加严重。

  在房地产市场高位萎缩的观望时期,陆续推出了微观调控政策,以防止在三阶段叠加时期经济硬着陆。绝不是像2009年那样的新一轮产能扩张浪潮。高官们反复强调,他们对今年实现7.5%的经济增长充满信心,这也表明经济几乎不会炙手可热,不会重复2010年第一季度的12.1%的同比增长率。 。

  目前,纽约原油期货价格仍维持在每桶105.77美元的高位。中国5月份的CPI同比增长率为2.5%,PPI的同比增长率为-1.7%,这证明滞涨仍困扰着中国经济。此时,宽松的货币更有可能导致消费品通胀,而不是拉高工业价格。

  如果今年国民经济只能实现7.5%的增长率,那么许多行业的产能过剩困境将继续存在,以金融房地产为主导的上证综指很难有大盘点。相反,更有可能是热钱的创业板则容易产生跷跷板效应和赚钱效应,而且每个人都有一个炒作市场。■

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